极氪IPO急踩刹车?
原標題:極氪IPO急踩剎車?
作者 | 柴旭晨
高調IPO只差臨門一腳的極氪,突然按下了“暫停鍵”。
11月30日,有多名接近極氪的人士指出,由于市場人氣疲軟估值預期不匹配,極氪決定暫緩IPO計劃。極氪方面對此回應稱,公司已向美國證監會公開遞交招股書,各項籌備工作正在有序推進中。
不過,從其11月25日更新的招股書來看,關鍵的發行區間和發行規模等數據,仍遲遲未能揭曉,側面也反應出極氪對IPO定價的猶豫和遲疑。
事實上,其估值不及預期的端倪早已浮現。
早在8月底,極氪就著手與新加坡、香港、歐洲等部分投資機構接觸,開始路演并收集投資人反饋。彼時極氪計劃IPO募資10億美元,并希望獲得180億美元估值(約合人民幣1300億元)。不過據當時業內投資人反饋,這一估值高于預期,極氪的報價或有下調空間。
但極氪仍在11月遞交了招股書。不料當下海外投資人對新能源汽車產品及前景預測更保守,這導致極氪暫緩IPO。
市場人士認為,極氪的估值很難達到130億美元,最終籌集的金額可能為5億美元。
極氪方面對此未予置評。
對此,一名操盤IPO項目的國際投行人士指出,有些車企看到市場窗口已經打開,會嘗試進行IPO。但目前投資者對于2024年的資本市場預期仍偏保守,除非在技術上,比如說智能駕駛方面有獨特優勢,否則不愿給出過高估值。
另有一名國際投行人士則對華爾街見聞透露,目前IPO市場還是比較冷淡,該行接到的明年上市的交易并不多。“主要是現階段上市,投資者給出的估值較低”。
事實上,隨著國內新能源汽車的滲透率快速邁過35%關口,對投資者而言,電動車行業的想象力已經大打折扣。當前的資本市場對新能源汽車公司的熱情,也逐漸降溫。在眼下市場情緒波動的氛圍中,講好“新勢力最快IPO”的故事并不容易。
此前極氪CEO安聰慧為資本市場描繪的藍圖框架是銷量、盈利和科技化,但這三方面的挑戰都不小。
3月,安聰慧在吉利汽車業績會上表示,極氪今年的銷售目標是同比翻倍,達到14萬輛。但距年終僅剩最后一個月,極氪仍有3.5萬臺的“進度條”沒有走完。
在9月底的訪談中,極氪副總裁林金文曾對華爾街見聞坦言,目前團隊壓力確實很大,不過今年14萬依然是核心目標,2025年沖擊65萬臺的目標也沒有放棄。
“規模KPI”承壓的同時,極氪也沒能擺脫增收不增利的局面。
據更新的招股書顯示,今年前三季度,極氪凈虧損52.28 億元,較同期的49.04億元繼續擴大。2021年據此的總虧損錄得174億元。作為吉利的子品牌,極氪的資金壓力也傳導至吉利汽車的財報中,使其整體業績受到拖累。
此前,安聰慧曾表態稱“極氪一定是除了特斯拉之外,最早、最快能賺錢的新能源車企”。但為了沖量,年底極氪主銷車型001和極氪X開啟大幅降價,在11月初廣州車展發布的極氪新轎車007,價格也是首次下探到了20萬元出頭的低位。
由此來看,極氪的盈利任務或許依舊任重道遠。
此外,極氪選擇以科技標簽踏入美資市場。不過極氪目前在智駕、智艙等關鍵環節仍采用與供應商合作模式。其中在其自家的ZNP智駕上,極氪現車型就使用著Mobileye提供的方案。
而這也讓其估值承壓。尤其是當華為將汽車BU核心資產分拆獨立,向行業拋去橄欖枝開始攪動智能化渾水的當下,投資者的眼光進一步被推高。
立身于當下風云變幻、加速淘汰分化的新能源市場,極氪若想真正成為李書福心中的先鋒軍,在市值上“再造一個吉利”,它必須拿出真正受市場歡迎的爆款產品,將規模做上去。
激烈的競爭中,固守高端一隅,很難形成規模效應,盈利更是遙遙無期。因此安聰慧再次選擇他最熟悉的轎車主場,出手力挽狂瀾。11月17日,隨著22.99萬元起的極氪007推出,副總裁朱凌直言,極氪開始要轉向進入最主流的市場。
此外,極氪也加快在科技感上“找補”。自研的智駕路線,將同步用在極氪007上。副總裁姜軍向華爾街見聞透露,明年還有搭載大模型、決策引擎、視覺引擎的智艙上馬。
只是要成為“最快上市”新勢力的極氪,前路仍充滿艱難險阻。
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總結
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